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本月初，市集因担忧东说念主工智能有关开销拖累科技股走弱而出现飘荡，不外好意思股随后马上企稳回升。圣诞节假期前一日，标普500指数收盘再创历史新高，距离初度站上7000点关隘仅差约 1%。投资者盼愿好意思股市集不才周以强势进展收官2025年，为又一个苍劲年份画上句号。这一基准指数正朝着集中第八个月高潮的地方迈进，若能已毕，将创下2017-2018年以来最长的月度连涨记载。
好意思联储计策悬念抓续
跟着假期降临，上周发布的数据有限，市集对好意思联储的计策出路预测仍然并不明朗。
好意思国政府周二发布的延长数据清晰，在苍劲忽地开销的股东下，好意思国经济增速创下两年来新高。好意思国经济分析局发布的初步预估数据清晰，三季度践诺国内坐褥总值（GDP）同比增长4.3%，远高于市集多数预期值3.3%。
处事市集浪潮不惊，好意思国劳工部称，上周初度申领休闲施济金东说念主数为21.4万东说念主，较前一周的 22.4 万东说念主有所回落。本年大部分时候里，经季节性交流后每周初度申领休闲施济金东说念主数永久在20万至25万区间波动。这是因为面对不明朗的经济出路，老板多数不肯裁人。不外，全国大型企业斡旋会发布的讲述清晰，好意思国忽地者信心指数在12月集中第五个月下滑，群众对现时买卖现象的评价自2024年9月以来初度转为负面。
牛津经济商榷所高档经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）在接受第一财经记者采访时暗示，比拟忽地者的主不雅表态，咱们更关心其践诺忽地步履。最新的家庭开销数据清晰，忽地开销陆续苍劲增长态势，其中服务类忽地的增长尤为显耀。但需要留意的是，忽地开销的增长能源主要来自于较弥散群体近期取得的钞票升值，中低收入家庭的财务压力仍在抓续。
联邦基金利率期货订价清晰，市集对好意思联储来岁降息的预期仍为2次，初度充分订价指向6月。
好意思联储下周将发布12月货币计策会议纪要。由于圣诞节和新年假期本领，好意思联储官员的公开语言三三两两，这份会议纪要将成为市集关心的焦点，投资者将从中探寻下一次降息时点的痕迹，同期也会研判在这次议息会议上投票决定保管利率不变的决议者们，对通胀问题的担忧经由究竟有多深。
施瓦茨向第一财经记者分析说念，短期内好意思联储将按下暂停键。12月劳能源市集指数进一步恶化，这意味着休闲率或将在11月4.6%的基础上链接攀升。不外，现时经济的韧性下，预测来岁年头劳能源市集现象将趋于企稳。这一企稳态势将裁汰大限制裁人的可能性，而大限制裁人蓝本会抵忽地开销变成更为严重的负面影响。
圣诞行情能否按期献艺
受第三季度经济增长讲述好于预期的提振，好意思国三大股指上周陆续升势。标普500指数周五盘中一度波及6945.77点的历史新高。
板块方面，说念琼斯市集统计清晰，原材料板块涨幅居首，攀升2.4%；科技板块与金融板块紧随自后，分辩高潮1.8%和1.7%。除必需忽地品板块微跌0.1%外，其余统统板块均已毕周线高潮。科技板块周涨幅最大的个股为好意思光科技，股价高潮7.1%。该公司上周发布的2025财年第一季度功绩好于预期，带动股价陆续高潮势头。
从历史进展来看，12月历来是好意思股的强势月份。笔据《股票交游者年鉴》的数据，自1950年以来，“圣诞老东说念主行情”具体进展为：标普500指数在每年终末五个交游日以及次年1月前两个交游日的平均涨幅达到1.3%。本年，这一溜情窗口将从本周三开启，一直抓续至来岁1月5日。
市集对东说念主工智能范围的乐不雅热沈、好意思国经济展现出的韧性，以及对货币计策宽松的预期，盖过了投资者对好意思国关税计策的担忧，股东好意思股三大指数有望已毕集中第三年高潮。
Globalt Investments投资公司高档投资组合司理马丁（Thomas Martin）暗示：“本年的行情号称亮眼。年头时市集本就存在诸多不细目性，随后特朗普新版关税计策的出台，更是让市集一度堕入悲不雅。但最终，好意思国经济与忽地市集的进展远超预期，标普500因素股公司的盈利增长通常亮眼，这恰是现时市集创下新高的中枢原因。”
不外，行动这场已抓续三年多的牛市的主要推能源，科技板块近几周进展乏力，而市集其他板块则迎来了高光时刻。尽管本周科技板块有所反弹，但自11月初以来，标普 500 科技板块的累计跌幅仍越过2%。同期，金融、交通输送、医疗保健以及小盘股等板块均录得较好涨幅。
Ameriprise Financial首席市集策略师萨格林本（Anthony Saglimbene）暗示，市集的这一动向，标明部分资金正转向估值更为和缓的板块。“越来越多的投资者启动认可，好意思国经济当今根基终点厚实。本年经济告捷收受住了诸多潜在风险的考验，而这些风险在来岁概况将不再组成内容性碎裂。”
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樊志菁
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